- Ключевые выводы
- Что произошло: раунд Series F и двойная оценка
- Институциональная торговля растет на 800%: почему это важно?
- Kalshi и Polymarket: кто контролирует рынок предсказаний в США?
- Кто стоит за финансированием: Coatue, Sequoia, Andreessen Horowitz и Paradigm
- Как работает платформа Kaliki: от регистрации до ставки
- Справка
Ключевые выводы
- Kalshi завершил раунд Series F на $1 млрд, оценив компанию в $22 млрд – удвоив оценку за пять месяцев.
- Институциональная торговля на платформе выросла на 800% за полгода, а Kalshi контролирует около 90% объёма предсказательных рынков в США.
- Крупные инвесторы – Coatue, Sequoia, Andreessen Horowitz и Paradigm – усиливают интерес к финтех‑решениям, связанным с ставками на события.
Kalshi уже не просто стартап‑игрушка. Это финансовая площадка, где крупные фонды делают ставки на всё – от модных нарядов на Met Gala до результатов спортивных матчей. И цифры подтверждают, что рынок растёт быстрее, чем большинство прогнозов.
Что произошло: раунд Series F и двойная оценка
В четверг Kalshi объявил о закрытии раунда Series F в размере $1 млрд. С учётом новой оценки в $22 млрд компания удвоила свою стоимость с $11 млрд, которую получила всего пять месяцев назад после Series E.
Ведущим инвестором раунда стал Coatue Management, к которому присоединились известные венчурные фонды Sequoia Capital, Andreessen Horowitz и Paradigm. Такая комбинация подтверждает, что индустрия предсказательных рынков вызывает серьезный интерес у институционального капитала.
По словам представителей Kalshi, ежегодный доход компании уже превышает $1,5 млрд в пересчете на годовую базу. Это свидетельствует о том, что бизнес‑модель перестала быть «только для хайпа» и превратилась в стабильный источник прибыли.
Важно отметить, что при такой оценке Kalshi становится одной из самых дорогих финтех‑компаний в мире, конкурируя с гигантами, работающими в сфере платежей и кредитования.
Институциональная торговля растет на 800%: почему это важно?
Kalshi в блоге рассказал, что объём торговли институциональных участников вырос 800 % за последние шесть месяцев. Это значит, что крупные фонды, хедж-фонды и банковские подразделения всё активнее используют предсказательные рынки как инструмент хеджирования и спекуляции.
Почему институционалы так заинтересовались? Платформа позволяет делать ставки на события, где традиционные финансовые инструменты либо недоступны, либо слишком дорогие. Пример: прогнозировать, какой бренд выиграет «лучший дизайн упаковки» на крупной выставке, или какой артист получит главный приз на международном фестивале.
Для инвесторов такие ставки предоставляют дополнительный слой информации о настроениях рынка (sentiment). Если множество хедж‑фондов ставят на рост цен акций конкретной компании в ответ на событие, аналитики получают сигналы, которые трудно собрать из обычных новостных потоков.
Рост институциональной торговли одновременно повышает ликвидность платформы, делая её более привлекательной для розничных трейдеров, которые теперь могут торговать в более глубоком и стабильном рынке.
Kalshi и Polymarket: кто контролирует рынок предсказаний в США?
Сейчас Kalshi «хозяин» около 90 % объёма предсказательных рынков в США. Его главный конкурент – Polymarket, который пытается восстановить работу после санкций CFTC 2022‑го года. Polymarket надеется получить одобрение регулятора, чтобы снова принимать американских трейдеров.
Разница между платформами в том, что Kalshi получила лицензии от регулирующих органов и работает в полностью compliant‑режиме, тогда как Polymarket пока находится в «правовом каникуляре». Это дает Kalshi ощутимое преимущество в доверии со стороны крупных инвесторов.
Тем не менее, обе компании влияют на рост популярности предсказательных рынков, открывая пользователям возможность ставить на любые события – от того, какая команда победит в Супербоуле, до того, какой фильм получит Оскар за лучший сценарий.
Поскольку интерес к таким ставкам растёт, регуляторы продолжают изучать, как их классифицировать: как финансовый инструмент, азартную игру или что‑то новое. Пока Kalshi уже находится в «зеленой зоне», а Polymarket ищет путь обратно.
Кто стоит за финансированием: Coatue, Sequoia, Andreessen Horowitz и Paradigm
Coatue Management – один из лидеров в технологических инвестициях, известный своими ставками в области искусственного интеллекта, кибербезопасности и финтеха. Участие Coatue в раунде говорит о том, что предсказательные рынки рассматриваются как стратегический актив.
Sequoia Capital – фирма, поддержавшая такие компании, как Apple, Google и WhatsApp. Их поддержка Kalshi подтверждает, что предсказательные рынки могут стать новым «мостом» между традиционными финансовыми продуктами и новыми формами спекуляции.
Andreessen Horowitz (a16z) имеет весомый опыт в инвестировании в блокчейн‑проекты и децентрализованные финансы (DeFi). Их интерес к Kalshi может указывать на возможность интеграции предсказательных рынков в более широкие экосистемы Web3.
Paradigm – фонд, специализирующийся на криптовалютах и DeFi. Их участие открывает перспективу использования предсказательных рынков в качестве оракулов для смарт‑контрактов, где точные прогнозы могут автоматизировать выплаты.
Все эти инвесторы объединены одной идеей: предсказательные рынки дают уникальные инсайты, которые трудно получить другими способами, и способны стать новым классом активов для портфелей.
Как работает платформа Kaliki: от регистрации до ставки
Новый пользователь регистрируется, проходит KYC/AML‑проверку и получает доступ к разнообразным «рынкам» – каждому событию соответствует отдельный контракт. Пользователь покупает «да» или «нет» токены, которые выплачивают стоимость в случае наступления выбранного исхода.
В отличие от традиционных ставок, цены на токены формируются в реальном времени с учётом спроса и предложения, а ликвидность поддерживается за счёт институциональных игроков.
Для крупных игроков Kalshi предлагает API‑интеграцию, позволяющую автоматизировать стратегии, использовать алгоритмический трейдинг и быстро перестраиваться в ответ на новые события.
Система расчётов построена на банковских партнёрах, а не на криптовалютных кошельках, что упрощает работу с USD и делает платформу более приемлемой для регуляторов.
Справка
Kalshi – американский финтех‑стартап, основанный в 2020 году. Платформа позволяет пользователям делать ставки на любые события, от политических результатов до культурных премий. За 2024 год компания получила лицензии от CFTC и запустила несколько тысяч рынков, покрывающих более 50 отраслей.
Coatue Management – инвестиционный фонд, основанный в 1999 году, специализируется на публичных рынках, технологических стартапах и частных компаниях. Управляет более $70 млрд активов.
Sequoia Capital – один из самых известных венчурных фондов в мире, основан в 1972 году. За годы работы вложил более $10 млрд в более чем 300 компаний.
Andreessen Horowitz (a16z) – венчурный фонд, созданный в 2009 году, известный своими инвестициями в технологические и криптовалютные проекты. Управляет более $30 млрд активов.
Paradigm – фонд, основанный в 2018 году, фокусируется на проектах в сфере блокчейна, криптовалют и децентрализованных финансов. Управляет около $2,5 млрд.
Polymarket – платформа предсказательных рынков, основанная в 2020 году. Работает на блокчейне Polygon, предлагает рынки по всему спектру тем, но сталкивается с регуляторными ограничениями в США.
Kalshi показал, что предсказательные рынки могут выйти из подполья и стать частью мейнстрим‑финансов. Удвоение оценки за полгода, рост институционального спроса и контроль над 90 % рынка говорят о том, что эта модель ещё далеко не зрелая, но уже готова к большому росту.
