Ключевые выводы
- VC‑фонды предложили Anthropic оценку в $800 млрд, почти сравнимую с $852 млрд OpenAI.
- Компания отказалась от новых раундов, сосредоточившись на собственных капитальных расходах: $50 млрд на дата‑центры, $30 млрд на облако Microsoft.
- Доход Anthropic вырос до $30 млрд к концу марта 2026 г., что усиливает интерес инвесторов, но руководство пока не спешит продавать акции.
Anthropic стоит на пороге крупного финансового раунда, но пока выбирает путь самостоятельного роста, инвестируя в инфраструктуру и облачные решения. Это ставит компанию в уникальное положение в гонке за лидирующими позициями в области генеративного ИИ.
Почему VС‑фонды заинтересовались Anthropic?
В начале 2026 года венчурные инвесторы начали активно предлагать Anthropic прединвестиционный раунд, который мог бы оценить компанию в $800 млрд или даже выше. Такая оценка почти дублирует результат OpenAI – $852 млрд после их рекордного раунда в $110 млрд.
Спрос объясняется двумя факторами: стремительный рост доходов Anthropic (с $9 млрд в 2025 году до $30 млрд к концу марта 2026 г.) и растущее давление со стороны конкурентов, которые уже получили огромные вложения.
Инвесторы видят в Anthropic потенциального «аналогового» игрока, способного уравновесить доминацию OpenAI. Для них это шанс войти в «первую линию» технологической гонки, получив акции по выгодной цене до публичного листинга.
Однако предложения пришли с условием, что компания будет готова продавать новые акции, что усложняет её финансовое планирование.
Капитальные расходы Anthropic: куда уходят деньги?
Anthropic уже инвестировала $50 млрд в построение собственных дата‑центров. Это часть стратегии по независимому управлению вычислительными мощностями и снижению зависимости от внешних облачных провайдеров.
Дополнительно компания выделила $30 млрд на использование облака Microsoft, а также тратит миллиарды ежегодно на инфраструктуру AWS. Эти расходы позволяют поддерживать модели Claude на уровне, сопоставимом с GPT‑4 от OpenAI.
С учётом планов по расширению вычислительных мощностей, аналитики считают, что Anthropic в ближайшие два‑три года может потребовать ещё один крупный раунд финансирования, но уже на более выгодных для неё условиях.
То есть, пока VС‑фонды «толкают» к раунду, компания уже имеет внутренние ресурсы, способные покрыть большую часть текущих нужд.
Сравнение с OpenAI: кто впереди?
OpenAI в феврале 2026 года закрыла раунд на $110 млрд, установив пост‑монетную оценку $852 млрд. Их доходы также находятся на пике, а крупные контракты с Microsoft усиливают финансовую подушку.
Anthropic, в свою очередь, объявила в феврале 2026 года раунд в $30 млрд при оценке $380 млрд. За полгода компания утвердила рост доходов почти в три раза, но всё ещё остаётся в тени OpenAI по масштабам инвестиций.
Если сравнивать коэффициент «доход‑оценка», то у Anthropic он уже приближается к уровню OpenAI: $30 млрд дохода при потенциальной оценке $800 млрд – это 3,7% от рыночной стоимости, тогда как у OpenAI показатель составляет около 12% ($110 млрд инвестиций / $852 млрд оценка).
Таким образом, хотя OpenAI сохраняет лидирующее положение, Anthropic быстро сокращает отставание, демонстрируя более агрессивные темпы роста выручки.
Что говорят инвесторы?
На вторичном рынке акции Anthropic стали объектом повышенного спроса. По данным отраслевых наблюдателей, объемы торгов выросли почти вдвое за последний квартал, а цена акций дрейфует в диапазоне, близком к оценке $800 млрд.
Инвесторы подчеркивают, что компания уже сейчас генерирует «поток» доходов, а не просто находится в стадии «burn‑rate». Это делает её более привлекательной для долгосрочных фондов, которые ищут баланс между ростом и прибылью.
Тем не менее, без официального подтверждения от Anthropic, любые цифры остаются оценочными. Представители компании отказались от комментариев Bloomberg и не отвечали на запросы СМИ.
Справка
Anthropic – американский стартап в области генеративного ИИ, основанный в 2020 году бывшими сотрудниками OpenAI. Компания известна своей моделью Claude, конкурирующей с GPT‑4. За три года Anthropic привлекла более $6 млрд инвестиций, в том числе от Google и Skype.
Дарио Амодеи – со‑основатель и CEO Anthropic. Ранее руководил подразделениями по исследованиям в OpenAI, где занимался развитием крупных языковых моделей. Его управленческий стиль ориентирован на долгосрочную независимость от внешних инвесторов.
Microsoft – стратегический партнёр Anthropic, предоставляющий облачную инфраструктуру Azure. В 2025 году компании подписали соглашение о совместных проектах в области ИИ, включающее $30 млрд инвестиций со стороны Microsoft.
OpenAI – лидер рынка генеративного ИИ, разработчик GPT‑4 и ChatGPT. Компания получила рекордный раунд в $110 млрд в феврале 2026 года, что привело к оценке $852 млрд.
Amazon Web Services (AWS) – один из основных поставщиков облачных вычислений для Anthropic. Несмотря на переход к собственным дата‑центрам, компании всё ещё требуются ресурсы AWS для масштабных экспериментов.
Anthropic пока не спешит продавать акции, но её финансовая «подушка» уже достаточно велика, чтобы выдержать несколько лет самостоятельного развития. Если компания продолжит рост доходов и инвестировать в инфраструктуру, её оценка может превзойти даже OpenAI, и тогда инвесторы получат шанс войти в игру по действительно выгодным условиям.
